財經前瞻Economic Outlook (2018.01.28 – 02.03)

資金行情越演越熱，下週開始的股市可能繼續高唱……。

在電玩競賽中，有一句名言: 「不怕狼一樣的對手，就怕豬一樣的隊友。」但是如果隊長是一頭豬，這場仗要如何打下去?

上週推動貿易自由化的世界經濟論壇在瑞士Davos開會。20年來從未有美國總統參加，但此次主張保護主義的川普卻帶著財政部長努欽去了(嗆聲去了?)。努欽一句: 「美元走軟對美國有利。」川普一句: 「美國第一! 北美自由貿易協定 NAFTA必須重談；否則美國就退出。」兩人的脫口秀，讓美元指數持續遭受暴擊，連破90、89關口，且連續第七週走低，創下2010年以來的最長連跌；暴跌至三年最低位88.49。美元自1973年Bretton Woods 會議以來所建立的信用，完全毀壞殆盡。全球拋售美元，可能是下一幕劇本。美元在國際貿易的地位逐漸動搖，是否有一個新的貨幣正伺機竄出??

美元大跌，股市就狂漲。泡沫越吹越大，全球皆然。在台灣已有人開始盤算何時會漲破台股1990年所締造的歷史高點12,682*。從下圖中看出兩個非常相似的上漲模型，將台股推高了上千點。第三、四個上漲波，是否會到來?

小心! 這個模式的上漲對國人卻是‛失控的’，因為主導權在外資，而不在國人手上，我們只能看人演戲，望塵興嘆! (因為法人交易額已經占半數以上)

下週國內平靜: 傳來的消息是台積電五奈米製程技術場落腳南科，投資七千億。(國家前瞻計畫8年才8000億，相形見絀??)。另一則是中央銀行彭淮南先生退休，繼任的楊金龍總裁希望能克紹箕裘。

同樣的，02/01美聯儲主席Yellen在主持最後階段一次利率決議會議後，也要下台一鞠躬，Powell新任。美元要進入一個新的階段，如何發展? 讓我們拭目以待!

擱筆前，再叮嚀一聲: 「台股今天的高價非基本面，而是資金面，風險意識還是重要!」 因為台灣企業的價值是由本益比決定，而非本夢比!

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[Remark]

l  林成蔭，今周刊， https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80402/post/201708250014/%E5%8F%B0%E8%82%A1%E6%AD%B7%E5%8F%B2%E9%AB%98%E9%BB%9E12682%E4%B8%80%E5%AE%9A%E6%9C%83%E7%AA%81%E7%A0%B4

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