區塊鏈之謎&財經前瞻(2018.04.15-21)

2018將是區塊鏈應用元年，到底是啥?

中本聰的論文，“Bitcoin: 一個點對點的電子現金系統”*，無疑是本世紀最重要的一篇，揭櫫了區塊鏈的構想。複雜的理論咱們不感興趣，但是知道它的迷人特質，才能應用得好。以下就用大眾能了解語言，談談區塊鏈。

首先，您是否想過，為何您手中的鈔票可以買東西? 可能的答案是「國家保證」。 因為有了國家背書，我們就相信「鈔票有價值」。從前的政府承諾，按照黃金儲備的數量，去發行貨幣。因此，鈔票有價值。

可恨的是: 後來的政府經常不誠實。1944年Bretton Woods Conference召開之時，US 35元可買一兩黃金；會議之後廢除了「金本位」制度。今天您要用US 1350元，才能買到一兩黃金，幣值只剩當時的四十分之一，美國政府偷印太多鈔票了! (無獨有偶，台灣的年金改革也是顯例: 以前政府答應給軍公教人員的退休保障，隨時可以“改革”一下: 不但否認說話不算數，還自詡轉型正義。)

既然政府不誠實，我們何不發行一種很有信用的貨幣? 可是誰保證這種貨幣的價值呢?  連政府都不可信，又有誰可信任? (除了神可信任之外，) 中本聰想到一個法子: 全體成員共識共信，互相保證。每次交易，就把交易信息廣播給全體成員去確認，於是大家就有一個「公共帳本Public Ledger」作為驗證基礎，不需要「政府的權威保證」。這就是所謂的比特幣「去中央化Decentralization」。

「去中央化」的前提條件是民主則: 人人平等，一人一票，多數決。因為人人平等，所以沒有某個權威(政府)說的話份量比較重。友人若想要偽造(貨幣/交易)，就必須聯合半數以上的人一起舞弊，才有可能； 這個太難了。另外，比特幣發行總量控制在2,100萬枚，約於2014年達成**，不再增加，所以不會通貨膨脹。

中本聰的作法，一腳踢開政府的中央銀行，當然惹怒所有強調主權的國家。去年底，中國就關閉所有比特幣交易所，接著其它國家也開始打擊比特幣，造成比特幣的價值從US$20,000崩跌今天的到US$8,000。如果再跌破US$6,500，則比特幣前途堪憂，可能回歸「純虛擬的」貨幣!

       還是回頭看看實體的金融世界: 台灣股市。 由於美元指數跌落90，資金動能不虞匱乏； 除權除息尚未啟動， 股價不會下跌；國際局勢相對安定，不必擔心飛彈射過來(已經射到敘利亞去了)，因此台股會在高檔10,800~11,000之間繼續盤整。然而因為箱型區間收窄，形成收斂三角形。如果先突破下圖藍線，則會上漲；突破紅線，可能下跌(，但是漲跌幅度可能都不太大)。感謝技術線型，給我們一點點股票發展趨勢的暗示。

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[Remarks]

* Satoshi Nakamoto, Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System, https://bitcoin.org/bitcoin.pdf , accessed: 2017/07/30。

** 目前比特幣已經發行了1,600萬枚。

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